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23 de setembro de 2026

Mercado já aposta em mais um corte de juros até o fim do ano

Boletim Focus revisa projeção da Selic para baixo, dias depois do quinto corte seguido do Copom

O Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (21/09), revisou a projeção de mercado para a Selic no fim de 2026: de 13,75% para 13,50% ao ano. A revisão vem poucos dias depois de o Copom confirmar, na quarta-feira (16/09), o quinto corte consecutivo da taxa básica, que passou de 14% para 13,75%. Na prática, o mercado está sinalizando que espera mais um corte de 0,25 ponto percentual até o fim do ano — além do que o Banco Central já havia confirmado.

O que puxou a revisão

Do lado da inflação, o boletim trouxe uma pequena alta na projeção do IPCA para 2026, de 4,90% para 4,92% — um ajuste marginal, que segue dentro da meta de inflação e não altera o cenário geral de queda gradual de preços. Já as projeções de Selic para os anos seguintes seguem em trajetória de queda: 12% para 2027 e 10,50% para 2028, mantendo a leitura de um ciclo de afrouxamento monetário consistente e de médio prazo.

Por que isso reforça o que já vimos no Copom

A matéria que publicamos na semana passada sobre o corte do Copom já destacava que o Banco Central evitou prometer continuidade automática do ciclo de queda, deixando a decisão sobre novos cortes em aberto até a próxima reunião, em novembro. A revisão do Focus mostra que o mercado, por sua vez, já está precificando essa continuidade — ou seja, os agentes financeiros acreditam que as condições (inflação controlada, atividade mais fraca) devem sustentar mais uma queda até dezembro.

O que isso significa para o reformador

Cada revisão do Focus é, na prática, uma atualização da expectativa coletiva do mercado — não uma garantia. Mas quando essa expectativa aponta consistentemente para juro mais baixo, é um sinal a mais para quem está avaliando o momento de renegociar linhas de crédito, financiar equipamento ou planejar capital de giro para os próximos meses: a tendência de custo de crédito mais baixo segue se confirmando, reunião após reunião.

Fonte: Banco Central do Brasil, Boletim Focus, divulgado em 21 de setembro de 2026